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中國重點水務企業收入與策略對比分析

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       中國水務行業正處于市場化改革進程中,目前仍為市場化發展的初級階段,市場化程度較低,行業競爭主要表現為對國內水務區域市場的爭奪。長期以來,我國水務行業具有地方壟斷性、企業數量眾多、規模化不足、區域分散等特點,導致行業集中度較低,近年來爭搶水務市場的行業競爭使行業集中度有所提升,國內一些大型水務公司已通過兼并、收購等方式實現跨區域經營和規模化發展。
        從我國水務行業的發展歷程以及當前市場格局來看,近年來各地方性國有水務企業在市場化改革的發展趨勢下積極進行產權體制改革,轉變經營機制,并在我國城市化進程中不斷發展壯大。與此同時,在我國水務行業市場化改革政策支持下,資本實力較強的民營資本進入水務行業,國內出現了一批民營水務企業,與地方國有水務企業和外資企業爭搶市場份額,但目前民營水務企業的整體規模仍較小。在國際水務巨頭的兼并收購、跨區域經營的示范效應下,國內一些實力較強的水務企業也開始實施跨區域經營的發展戰略,例如首創股份(SH600008)、深圳水務集團等。中華產業網要據所掌握資料重點分析了以下企業基本情況與競爭優勢。

 

 (一) 北控水務
        北控水務是北京控股旗下水務旗艦廠商,是一間具有北京市政府背景,以城市燃氣和基礎設施為核心業務的綜合性公用事業紅籌公司。北控水務集團的主要業務包括經營水處理服務、水環境治理建造和技術服務,水廠覆蓋遍及中國22個省份。在水處理服務方面,截至2014年6月30日北控水務總共和301座水廠訂立服務特許權安排,其中包括234座污水處理廠、61座自來水廠、5座再生水處 理廠和1座海水淡化廠,遍及中國和海外,每日總設計能力為1,815.6萬噸,相比2013年底的1,670.8萬噸增加9%。
在中國北控水務擁有167座污水處理廠在運作中,有43座污水處理廠尚未開始運作或移交,總設計能力為1,060.5噸/日;再生水處理廠則有69.05噸/日的設計能力;供水有66.38噸/日的設計能力,北控水務的污水處理廠規模在中國的市占率大約是6.2%。
        2014上半年北控水務毛利率42%,其中中國業務的毛利率達到65%,海外業務的毛利率為15%,中國供水服務的毛利率為58%。
       在發展策略方面,北控水務以「領先的專業水務環境綜合服務商」為戰略定位,將加快并購整合步伐,促進主業持續健康發展。北控水務將持續加大傳統水務業務領 域拓展,著力優化水環境綜合治理業務布局,做穩做強傳統水務和水環境開發業務,繼續保持水務和水環境兩大主營業務齊頭并進。同時,積極探索培育海水淡化、 工業廢水、污泥固廢處理處置、技術業務,以及小城鎮污水、膜材料需求等新興業務,實現水務環保產業內的相關多元化發展,形成完整產業布局。
(二) 首創股份
        首創股份是一家國有控股上市公司,主營業務為水務、固廢等環保業務,致力于成為中國領先的綜合環境服務商。
        截至2014上半年,首創股份在中國的北京、天津、湖南、山西、安徽等17個省、市、自治區的42個城市擁有參控股水務項目,每日水處理能力達1,560萬噸,預估每日污水處理規模600萬噸,市占率3.5%。截至2014年6月30日首創股份總資產266.42億元人民幣,凈資產93.99億元人民幣,2014上半年首創股份營收18.1億元人民幣,同比增長26.62%;歸屬于母公司的凈利潤1.3億元人民幣,同比增長1%。
      分業務看,污水處理業務營收6.73億元人民幣,毛利率47.11%;自來水生產銷售營收3.57億元人民幣,毛利率23.27%。除水務外,首創股份還經營固廢工程、垃圾處理、電器拆解、京通快速路通行費、飯店經營和土地開發等其他業務。
       在業務發展方面,首創股份計劃持續通過BOT、收購兼并等方式開拓水務市場,通過打造區域化公司的方式持續擴大地域優勢,并推動已投資項目的建設和整合。
(三) 創業環保
       創業環保的主營業務涉及污水處理設施投資建設、運營、技術咨詢服務,再生水生產銷售及管網接駁、自來水供水、新能源供冷供熱服務和道路收費業務等。截至2013年底,創業環保的污水處理規模為370.75萬噸/日,約占中國污水處理市場的2.2%。
        截至2014上半年,創業環保的總資產為113.8億元人民幣,凈資產40.06億元人民幣,負債率64.8%。2014上半年創業環保營收8.62億元 人民幣,同比增長1.22%;凈利潤1.44億元人民幣,同比增長23.92%。分業務看,污水處理業務營收6.5億元人民幣,同比降低0.27%,毛利 率46.11%,共處理污水5.41億噸。再生水業務實現售水量964.9萬噸,同比增長28.1%,實現收入2,613萬元人民幣,同比增長 28.1%。再生水管接駁業務實現收入6,037萬元人民幣,同比降低17.20%。自來水業務實現上網水量1,927.5萬噸,同比增長2.3%;收入3,064萬元人民幣,同比增長68.91%。
        在發展戰略方面,創業環保重點涵蓋以下三方面。在業務方面,要從傳統水務業務向多元化的環境服務業務全面轉型,積極推動全過程除臭業務的拓展,并進入專項 工業廢物處理、污泥處理及其資源利用化等業務領域,更加注重環保技術和專業服務的輸出。在技術方面,持續推動專有技術的研發和產業化應用,持續支持重金屬 檢測、生物制劑等研發。在管理方面,繼續加強成本控制、完善制度流程及加速人才培養等,提升管理效率,增強競爭力。
(四) 重慶水務
        重慶水務的主營業務涉及污水處理和自來水銷售,是重慶市國資委旗下公司,業務集中在重慶。截至2014上半年重慶水務擁有33個自來水廠,生產能力161.3萬噸/日;擁有44個污水處理廠,日處理能力為204.33萬噸。
重慶水務的污水處理服務費采取政府采購的形式,結算價格每3年核定一次。2010年以前,結算價格為3.43元人民幣/噸,2011~2013年污水處理服務結算價格核定為3.25元人民幣/噸。
       截至2014上半年,重慶水務總資產204.46億元人民幣,凈資產126.19億人民幣,負債率38.2%。2014上半年重慶水務營收23.32億元 人民幣,同比增長16.6%;凈利潤8.88億元人民幣,同比減少4.12%。分業務看,污水處理營收12.49億元人民幣,毛利潤達70.49%;自來 水營收4.36億元人民幣,毛利率20%。
       發展策略方面,重慶水務將按照「立足重慶,面向全國」的原則,不斷提升公司水務產業投資、建設、運營、服務及環保等綜合競爭實力;積極穩健實施新建、并購等擴張戰略,進一步做大做強、供排水主營業務。
(五) 光大國際
        光大國際是一家以綠色環保和新能源為主業,集項目投資、工程建設、運營管理、科技研發和設備制造為一體迅速成長的投資產業集團。業務分為環保能源、環保水 務及新能源,項目主要包括垃圾發電、沼氣發電、生物質能發電、太陽能光伏發電、工業固體廢物及危險廢物處置、水環境治理及中水回用等。業務分布在中國的江 蘇、山東、廣東、安徽、浙江、海南、湖南等省份及德國。
        截至2014上半年,光大國際的總資產為241.15億港幣,凈資產141.39億港幣,負債率41.4%。2014上半年光大國際營收29.44億港 幣,同比增長19%;凈利潤8.37億港幣,同比增長25.7%。環保水務業務營收5.06億港幣,EBITDA利潤3億港幣。
       截至2014上半年,光大國際共有21個污水處理項目、4個中水回用項目和2個污水源熱泵項目,總投資約33.65億元人民幣。污水處理規模為183萬噸 /日,在中國的市占率約為1.1%。年供中水設計規模2,233.4萬噸,污水源熱泵項目為31.2萬平方公尺面積提供供熱制冷服務。
       為進一步擴大環保水務業務規模及增強市場競爭力,光大國際收購漢科環境科技集團,預計將在2014年底完成。收購完成后,光大國際旗下圈子附屬公司光大水 務將持有漢科環境經擴大已發行股本約79.21%。漢科將成為光大國際的間接附屬公司,同時更名為「中國光大水務有限公司」。收購漢科環境將有助于光大國 際在北京、山西及河南等地拓展環保項目組合,擴大市場份額。
       漢科環境2014財年(2013年6月30日~2014年6月30日)營收5.22億元人民幣,同比增長63%;凈虧損1.15億元人民幣。截至2014上半年漢科環境總資產22.62億元人民幣,凈資產14.44億元人民幣,負債率36.2%。
收購漢科后,光大國際將有總計32個污水處理廠,污水處理涉及規模將達到340萬噸/日。
(六) 中環水務
        中環水務由中國節能環保集團公司和上海實業控股有限公司于2003年11月共同出資設立,注冊資金16.6667億元人民幣。截至2014年6月底中環水務擁有全資及控股子公司18家,參股子公司1家,日處理規模550.9萬噸,資產規模73.71億元人民幣。
        中環水務自身定位是水務產業系統服務提供商,即工程解決方案、設備制造集成、運營管理服務和技術服務提供商,立足于環保、水務領域進行項目投資、工程建設、設備制造、運營服務、技術開發及咨詢。
        發展策略方面,中環水務目標是未來3年內建立科學規范的管理體制,將投資、建設、運營和技術融為一體,謀求健康、快速和可持續發展,成為中國水務行業資產 最優、競爭力最強的大型水務專業化公司。總體戰略是一體化戰略,即區域一體化、產業鏈一體化、相關多元一體化和集團一體化。
(七) Veolia
        法國Veolia是一家以環境服務為主業的大型集團公司,主要業務涵蓋水務、固廢處理、能源管理和公共交通,服務遍及五大洲的80個國家。2013年 Veolia營業收入397.22億美元,為世界500強企業。截至2013年底,Veolia集團總資產588.08億美元,凈資產94.28億美元, 負債率84%。
Veolia在1994年正式進入中國市場,并在1997年贏得第一份合同:天津凌庒水廠改擴建與20年特許經營合同。此后Veolia在中國迅速拓展業務。根據中國水網研究院統計,截至2013年底,Veolia中國的水處理總能力約為1,322萬噸/日。
        Veolia在中國總共簽署了投資及運營13個項目,大部分為供水領域的項目,純粹的污水項目只有3個。從項目的模式來看,污水項目都是BOT或TOT的項目融資模式,供水項目則有BOT或TOT的項目融資模式也有股權合作模式。
從資本來源上看,以2002年的上海浦東項目為分界,之前的項目是以Veolia自己投資為主體實投,而在之后的項目都在投資上退居次要位置。從時間上 看,除1997年和1998年分別在天津和成都簽定的2個BOT項目之外,其他項目都在2002年之后,其中2002年3個、2003年和2004年各4 個。
        Veolia在中國水務市場有逐步撤退的趨勢,2014年7月光大國際以0.92億元收購青島Veolia水務78%股權及香港光威40%股權,收購后占青島Veolia99%股權。
(八) 上實環境
        上實環境是一家通過收購兼并形成的公司,以水務和垃圾發電為核心業務。2010年上實基建收購新加坡上市公司亞洲水務,之后又收購聯合潤通水務股 份,2011年上實投資入股溫嶺資源電力,2012年上實投資控股南方水務,2012年亞洲水務更名上實環境并在新加坡主板上市。截至2012年,上實 環境日處理能力達到320萬噸,有39個項目分布在中國12個省份。
        發展策略方面,上實環境已經從單純依賴投資項目向綜合運用企業并購的方向轉變。2014年8月上實環境收購東莞2個污水處理BOT項目,建設規模總計11萬噸/日,并購項目成為上實環境戰略擴張的重要方式。
(九) 洪城水業
        洪城水業控股股東為南昌水業集團,業務涉及自來水生產銷售、供水管網安裝維護、城市生活污水處理、供水工程設計施工、給排水管理等。
        截至2012年底,洪城水業擁有9座自來水廠和江西省內的85個污水處理廠,日供水總設計能力134萬噸,日污水處理總設計能力131.8萬噸。
        截至2014上半年,洪城水業總資產48.61億元人民幣,凈資產17.78億元人民幣,負債率73.4%。2014上半年洪城水業營收6.65億元人民 幣,利潤0.71億元人民幣。分業務看,污水處理業務營收2.73億元人民幣,毛利率38.33%;自來水業務營收2.14億元人民幣,毛利率 41.55%。
(十) 興蓉投資
        成都興蓉投資是一家西部領先的城市綜合環境服務商。興蓉投資主營城市供排水和環保業務,業務區域覆蓋成都、西安、蘭州、銀川、深圳和海南等地。
截至2014上半年,興蓉投資總資產105.47億元人民幣,凈資產70.91億元人民幣,負債率32.8%。2014上半年興蓉投資營收12.14億元 人民幣,同比增長5%,凈利潤3.94億元人民幣,同比降低3.37%。分業務看,污水處理營收3.92億元人民幣,毛利率56.27%;自來水營收 7.33億元人民幣,毛利率49.97%。
        興蓉投資下轄4家全資子公司,分別為成都市自來水公司、成都市排水公司、成都市興蓉再生能源公司和成都市興蓉安科建設工程公司。成都市自來水公司運營及在 建的自來水規模為233萬噸/日,是集自來水制造、輸配、銷售、服務為一體的大型供水企業,成都市排水公司的污水處理經營規模為290萬噸/日。
        發展方面,興蓉投資堅持擴張規模和提升實力并重,積極實施「一主多元」發展策略,逐步形成「以水務產業為基數,新興環保產業(垃圾焚燒發電、垃圾滲透液處 理和污泥處理)共同發展」的產業格局和「立足成都,輻射四川,面向全國」的區域布局,實現從西部領先的水務運營商向全中國領先的城市環境綜合服務商轉變。
(十一) 桑德環境
        桑德環境的主營業務涉及污水處理、自來水、固廢處理、環保設備安裝,以及技術咨詢、市政施工、環衛業務和貴金屬回收業務等。
        截至2014上半年,桑德環境的總資產為87.55億元人民幣,凈資產為46.85億元人民幣,負債率46.5%。2014上半年桑德環境營收17.11 億元人民幣,同比增長65.15%;實現營業利潤3.56億元人民幣,同比增長36.85%;實現凈利潤3.1億元人民幣,同比增長36.87%。分業務 看,污水處理業務營收1.1億元人民幣,同比增長10.32%,毛利率33.34%;自來水業務營收0.53億元人民幣,同比增長17.50%,毛利率 33.99%。
        發展策略上,主要是做好固廢領域技術、固廢項目區域布局;同時在再生資源回收利用和廢舊物資業務實現一些重點項目的突破,以及項目的并購,在市場營銷方面:配合戰略布局來選擇項目,在完成現有項目基礎上考慮實施能力、業績增長。
        因此,近年來國內水務企業面臨的市場競爭日益激烈,不僅要參與地區內的市場競爭,還可能要參與跨地區的市場競爭。
 
(責任編輯:lingtong)
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